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Résultats annuels 2024 (13 février 2025)
Information financière au 31 décembre 2024
Résultats 2024 très solides et objectif de Cash-Flow Organique 2025 réhaussé
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Commentant ces résultats, Christel Heydemann, Directrice Générale du groupe Orange, a déclaré :
« Cette année donne la pleine mesure de l’exécution de notre plan stratégique Lead the Future. La croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDAaL du groupe, en ligne avec les objectifs, s’appuient sur des réalisations opérationnelles remarquables, une forte dynamique commerciale dans l’ensemble des géographies et une discipline constante sur les coûts. La création de MASORANGE en Espagne, la connectivité réussie des Jeux Olympiques de Paris et le déploiement de Max-It en Afrique en sont des exemples concrets salués de tous.
2024 marque le retour à la croissance de l’EBITDAaL en France. Notre excellente qualité de réseau et de service nous a permis de tenir notre position de leader.
La zone Afrique Moyen-Orient réalise une nouvelle fois une excellente performance portée par ses moteurs de croissance que sont la data mobile, le fixe haut débit, le B2B et Orange Money. Orange compte désormais plus de 160 millions de clients mobile et près de 40 millions de clients Orange Money sur le continent. Les activités d’Orange sont un véritable levier de développement économique pour les pays de la région, dont le Groupe bénéficie également.
Orange Business continue son repositionnement en ligne avec l'accélération des usages digitaux comme le cloud et l'IA. Orange Cyberdefense poursuit la forte croissance de son chiffre d’affaires et se positionne en leader européen de la cybersécurité auprès des grands groupes et des PME, avec une expertise déployée dans 130 pays.
Dans un contexte de changement technologique marqué par le développement de l’IA générative et son impressionnante vitesse d’adoption, Orange joue pleinement son rôle en l’intégrant dans ses infrastructures et en proposant des solutions de confiance utiles à ses clients, ses partenaires et ses salariés.
Je salue de plus le nouvel accord de gestion de l’emploi et des parcours professionnels (GEPP) signé avec les partenaires sociaux en France le 10 février qui démontre la qualité de notre dialogue social. Il définit le cadre social des trois prochaines années et va nous permettre de former, recruter et accompagner nos équipes pour répondre au mieux aux évolutions de notre environnement concurrentiel et technologique.
Je tiens à remercier chaleureusement tous les collaborateurs d’Orange pour leurs réalisations et leur engagement tout au long de cette année, ainsi que nos clients pour leur confiance au quotidien. Alors que s’ouvre la dernière année de notre plan, nous sommes confiants dans notre capacité à atteindre l’ensemble de nos objectifs y compris notre objectif de Cash Flow Organique revu à la hausse. »
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Le chiffre d’affaires annuel 2024 s’établit à 40 260 millions d’euros, en hausse de 1,2% sur un an1 (+487 millions d’euros) grâce à une croissance des services de détail (+2,7% ou +794 millions d'euros) et à une moindre baisse des services aux opérateurs (-5,2% ou -325 millions d'euros) notamment liée à la hausse des tarifs de dégroupage et de génie civil en France au 1er trimestre. Les autres revenus (+6,0% ou +59 millions d'euros) compensent la baisse des ventes d'équipement (-1,4% ou -41 millions d'euros).
- L'Afrique et Moyen-Orient est le principal contributeur de cette croissance avec des revenus en hausse de 11,1% (+770 millions d’euros), tirée par la croissance de ses quatre moteurs (+18,4% pour la Data mobile, +19,5% pour le Fixe haut débit, +20,4% pour Orange Money et en transverse +12,5% pour le B2B).
- Les revenus de la France augmentent de 0,4% (+79 millions d'euros) grâce à la hausse des services de détail hors RTC2 (+2,6%) et à une moindre baisse des services aux opérateurs (-3,9%).
- L’Europe est en décroissance (-2,1% ou -155 millions d’euros) du fait des services aux opérateurs (-13,9% ou -131 millions d’euros) et des autres activités à faible marge, tandis que les services de détail hors IT et Services d’Intégration progressent de 1,3% (+58 millions d’euros).
- La baisse des revenus d'Orange Business (-2,1% ou -169 millions d'euros) est toujours due au déclin des revenus du Fixe seul (-8,1% ou -261 millions d'euros). La croissance des revenus d’Orange Cyberdéfense est dynamique (+11,2% ou +120 millions d’euros), les services IT et d’intégration sont en légère croissance (+2,7% ou +102 millions d'euros) dans un marché IT tendu.
- Sur le plan commercial, le Groupe maintient sa position de leader de la convergence en Europe (y compris la France) avec un total de 9,1 millions de clients convergents (+1,0%) et sa dynamique commerciale sur les forfaits mobiles et les accès fixes très haut débit. Les services mobiles comptent 253,0 millions d’accès dans le monde (+7,1%), dont 94,6 millions de forfaits (+7,8%). Les services fixes totalisent 38,3 millions d’accès dans le monde (en baisse de -3,2%), dont 14,6 millions d’accès très haut débit toujours en forte croissance (+13,5%).
En ligne avec l'objectif de légère croissance sur 2024, l’EBITDAaL du Groupe atteint 12 109 millions d'euros, en croissance annuelle de 2,7% (+322 millions d'euros) et en accélération continue tout au long de l’année pour atteindre +3,2% au 4ème trimestre.
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L’EBITDAaL des activités télécoms s'élève à 12 227 millions d’euros (+2,6%).
En France, la croissance de l’EBITDAaL se confirme avec une accélération au second semestre (+0,6% après +0,3% au S1 conduisant à un retour à la croissance à +0,5% sur l’année). L’Afrique et Moyen Orient (+13,1%) et l’Europe (+3,9%) réalisent de très bonnes performances et Orange Business confirme l’amélioration de tendance d’EBITDAaL (-6,0% au S2 après -11,3% au S1 conduisant à -8,4% sur l’année).
En France, la croissance de l’EBITDAaL se confirme avec une accélération au second semestre (+0,6% après +0,3% au S1 conduisant à un retour à la croissance à +0,5% sur l’année). L’Afrique et Moyen Orient (+13,1%) et l’Europe (+3,9%) réalisent de très bonnes performances et Orange Business confirme l’amélioration de tendance d’EBITDAaL (-6,0% au S2 après -11,3% au S1 conduisant à -8,4% sur l’année).
L’efficacité opérationnelle est une priorité majeure et le Groupe a atteint les deux tiers de son programme Efficiency (soit environ 400 millions d’euros sur les 600 millions d’euros visés à horizon 20253 ) et met en œuvre de nouveaux leviers autour de trois axes : l’efficacité opérationnelle (un nouvel accord de Temps Partiel Seniors en France a été signé le 10 février), l’optimisation des achats et l’utilisation de l’intelligence artificielle. Plus de cent cinquante cas d’usage opérationnels ont permis de générer près de 200 millions d’euros de valeur en 2024.
Les eCAPEX, conformes à l'objectif de maîtrise autour de 15% en 2024, s'élèvent à 6 259 millions d'euros, soit +2,9% (+174 millions d’euros), et représentent 15,5% du chiffre d’affaires. Le principal contributeur de cette hausse est l'Afrique et Moyen-Orient (+9,9%, soit +119 millions d’euros) pour accompagner la croissance. Au 31 décembre 2024, Orange compte 60,1 millions de foyers raccordables au FTTH à travers le monde (en croissance de 9,3% sur un an) et la base clients FTTH atteint 13,5 millions (+14,3% sur un an).
Le Résultat d’exploitation s'élève à 5 116 millions d'euros en croissance de 14,8% (+661 millions d’euros) du fait de l’augmentation de l’EBITDAaL et de la diminution des charges sur les dispositifs Temps Partiel Seniors et des coûts de restructuration, compensée par une baisse du résultat de cession de titres et d'activités liée à la vente d’OCS et Orange Studio et du portefeuille de crédits d’Orange Bank.
Le Résultat net de l'ensemble consolidé est stable à 2 902 millions d’euros (+0,3% ou +10 millions d’euros4 ). La contribution des activités espagnoles au résultat net représente -48 millions d’euros5.
Le Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère s’établit à 2 350 millions d’euros. Le Résultat net par action (ou EPS : Earnings per share) est de 0,82 euro.
Le Cash-flow organique des activités télécoms hors Espagne s'élève au 31 décembre 2024 à 3 372 millions d'euros, en ligne avec l’objectif d’atteindre au moins 3,3 milliards d’euros fin 2024. Cette amélioration de génération de cash de 5,9% sur un an (+189 millions d'euros) résulte principalement de l'amélioration de l’indicateur « EBITDAaL – eCAPEX » des activités télécoms (+87 millions d'euros en données historiques) et de la baisse des paiements de charges d'impôts (+77 millions d'euros).
Le Free cash-flow all-in6 hors Espagne s’élève à 2 992 millions d'euros, en croissance de 19,1% sur un an, du fait de la croissance du Cash-flow organique et de l’échelonnement des paiements de licences télécom.
L’Endettement financier net qui s’établit à 22 482 millions d’euros au 31 décembre 2024, diminue de 4 520 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2023 grâce aux 4 461 millions d’euros de produits reçus dans le cadre de la création de la coentreprise MASORANGE en Espagne. Le ratio "endettement financier net sur EBITDAaL des activités télécoms" diminue à 1,84x au 31 décembre 2024, en ligne avec l’objectif d'un ratio autour de 2x à moyen terme. La position de liquidité des activités télécoms de 17,4 milliards d'euros est solide et le coût moyen de la dette brute est de 3,03%.
Le Rendement des capitaux employés7 (ou ROCE : Return On Capital Employed) s’élève à 6,9%, soit une amélioration de 100 points de base en deux ans.
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Objectifs financiers
Le Groupe atteint tous ses objectifs pour 2024 et revoit à la hausse ses objectifs financiers 2025 présentés au Capital Market Day du 16 février 2023.
En 2025, Orange ambitionne d'atteindre les objectifs financiers suivants :
- EBITDAaL en croissance d’environ 3%
- Discipline sur les eCAPEX conformément au Capital Market Day
- Cash-flow organique des activités télécoms d'au moins 3,6 milliards d'euros, en augmentation par rapport à l’objectif de 3,58 milliards d’euros du Capital Market Day
- Ratio dette nette/EBITDAaL des activités télécoms inchangé autour de 2x à moyen terme
Au titre de l’exercice 2024, le versement d’un dividende de 0,75 euro par action sera proposé à l’Assemblée générale des actionnaires de 2025. Pour l’exercice 2025, Orange a défini un dividende plancher à 0,75 euro par action.
- Sauf mention, les variations en % sont annuelles, calculées par rapport au 31 décembre 2023 et à base comparable.
- Réseau Téléphonique Commuté
- sur la base de coûts d’environ 12 milliards d’euros définie à fin 2022 et après l’intégration de VOO
- Données historiques
- Résultat net d’Orange Espagne de +207 millions d’euros au 1er trimestre compensé par la quote part de résultat net de MASORANGE de – 255 millions d’euros sur 9 mois
- Activités télécoms
- En 2024, ROCE des activités télécoms ajusté de la perte de contrôle exclusif d’Orange Espagne et de ses filiales le 26 mars 2024 (calculé avec un NOA ajusté (i) excluant le NOA d’Orange Espagne et de ses filiales au 31 décembre 2023 et (ii) intégrant le NOA de MASORANGE à 50 % au 31 décembre 2024).
- Guidance du Capital Market Day hors Espagne
Orange et Mistral AI signent un partenariat stratégique pour accélérer le développement de l’IA en Europe (11 février 2025)
Orange et Mistral AI annoncent un partenariat inédit de collaboration dans le domaine de l'intelligence artificielle. Ce partenariat stratégique vise à améliorer les capacités de l'IA à travers l'Europe, à stimuler l'innovation et à proposer de nouvelles offres enrichies aux clients d’Orange.
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Les équipes de recherche et de développement d'Orange travailleront main dans la main avec celles de Mistral AI dans un esprit d'open innovation. Ensemble, elles évalueront l’impact sur les réseaux de télécommunications de l’usage massif, à grande échelle, de l’IA dans le monde. Elles définiront des roadmaps technologiques pour construire les réseaux de demain, relever les défis liés à la connectivité et à la disponibilité des GPU.
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En complément des projets de recherche, cette collaboration se concentrera sur l'utilisation de l'IA pour améliorer les performances du réseau actuel. En intégrant les technologies avancées de Mistral AI dans son infrastructure, Orange optimisera, par exemple, la gestion intelligente du trafic dans ses réseaux, les solutions de maintenance prédictive et de réparation. L’utilisation de l’IA Mistral AI génèrera un gain d’efficacité et de compétitivité inédit. Parallèlement, de nouveaux services personnalisés basés sur l’IA pourront être développés pour les 300 millions de clients d'Orange à travers le monde.
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« Ce partenariat avec Mistral AI est une avancée majeure vers la construction d’une Europe leader de l’IA », déclare Christel Heydemann, CEO d'Orange. « Cette collaboration est sans précédent car elle intègre pleinement la dimension recherche. Elle va favoriser l'adoption massive de l'IA et permettre son plein potentiel à travers des réseaux de haute performance, adaptés aux conversations en temps réel. Ensemble, nous croyons fermement que l'IA générative peut transformer positivement les entreprises lorsque la technologie et la confiance sont réunies ».
Opérations effectuées dans le cadre d’un programme de rachat d’actions (20 décembre 2024)
Orange a procédé à l'acquisition d'actions propres dans le cadre de son programme de rachat d'actions 2024.
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Cette acquisition est destinée à honorer des obligations liées aux plans conditionnés de rémunération variable pluriannuelle des dirigeants mandataires sociaux et des cadres dirigeants (long term incentive plan). Ces plans ont été mis en place avec pour objectif d’associer les dirigeants mandataires sociaux et les cadres dirigeants, sous conditions de présence et de performance, à la réussite de son plan stratégique.
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203 516 titres Orange ont été acquis au comptant le 20 décembre 2024, au prix pondéré moyen journalier d’acquisition de 9,4253 euros, pour un montant total de 1 918 199,35 euros. Aucun de ces titres n'a été acheté dans le cadre d'un contrat de liquidité.
